Все акции, торгуемые на любой относительно крупной торговой площадке (например, на Московской бирже) можно подразделить на три основных категории. Деление это условно и основным его критерием выступает надёжность акций, зависящая от многих факторов (среди которых ликвидность рассматриваемых ценных бумаг, их волатильность и, наконец, уровень рыночной капитализации компании-эмитента). Инвестиции в акции третьего уровня требуют более тщательного анализа и понимания специфики рынка. Это может быть интересным направлением для опытных инвесторов, ищущих нестандартные возможности и способных управлять повышенными рисками. Однако начинающим инвесторам следует проявлять осторожность и, возможно, рассмотреть более традиционные варианты инвестирования на ранних этапах их карьеры. Однако, акции второго эшелона не теряют интереса инвесторов и объема торгов, так как именно на них можно быстро, хоть и рискованно, получить прибыль.
Что происходит на рынке: объясняют аналитики
Но и в этом случае масштаб подъема акций уже выглядит избыточным, высоки риски снижения», — указывают они в обзоре. А акции ОВК, возможно, отреагировали на публикацию финансовой отчетности по РСБУ, где были отмечены удвоение выручки в первом квартале 2024 года и рост чистой прибыли на 32%, допускает Щукина. До 2017 года Московская фондовая биржа рассчитывала отдельный индекс второго эшелона в рублях и публиковала его на своем сайте, так же, как и список голубых фишек. Однако, в данный момент расчет этого индекса приостановлен, а методики его расчета утратили силу, по данным сайта. Акции ими покупаются просто по той причине, что они в моменте растут, а не по той причине, что у бизнеса есть перспективы роста», — указал Карпунин, подчеркнув, что участие в движениях волатильных бумаг несет большой риск для инвестора. Схема pump and dump («накачать и сбросить») — искусственное воздействие на цену акций с целью заработка на обратных операциях, то есть эта манипуляция позволяет быстро поднять цену бумаг, чтобы продать подорожавший актив.
- По ряду бумаг компаний из третьего уровня листинга (ценные бумаги с низкой ликвидностью и невысоким free-float) резко выросли котировки и объемы торгов без каких-либо значимых корпоративных новостей, обратили внимание в обзоре аналитики «Альфа-Инвестиций».
- Инвестиции в акции третьего уровня требуют более тщательного анализа и понимания специфики рынка.
- Приобретение таких акций — занятие весьма авантюрное и сопряжено с огромными рисками.
- Существуют также акции, которые условно можно было бы отнести к четвертому эшелону, хотя на бирже такой категории не встретишь.
Прежде, чем акция начинает обращаться на фондовом рынке, она проходит процедуру листинга. Есть несколько уровней листинга, они устанавливаются и для акций и для облигаций. С одной стороны, они не так ликвидны и не настолько надёжны как «голубые фишки», но с другой стороны они позволяют трейдерам зарабатывать на своей большой волатильности. А инвесторы, удачно разместившие в них часть своего капитала, могут рассчитывать на большие прибыли за счёт роста курсовой стоимости (который потенциально превышает рост относительно стабильных «голубых фишек»). Да, есть и риски, особенно с эмитентами третьего эшелона, но хорошо сбалансированный инвестиционный портфель поможет вам снизить их до минимума. При этом цены таких активов значительно ниже цен на «голубые фишки», они доступнее, а при правильном подходе такие активы могут принести куда большую прибыль.
Директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях заявил, что причина в высокой доле частных инвесторов среди участников торгов на российском рынке. Высокую волатильность на этой неделе также показывали бумаги Росбанка, Челябинского кузнечно-прессового завода (ЧКПЗ), угольной компании «Белон» и холдинга «Мостотрест». Так, 8 февраля объем торгов по бумагам «Белона», который входит в группу ММК, составил ₽3,8 млрд. В итоге угольная компания на время поднималась на второе место по объемам торгов на российском рынке акций. Инвесторы часто скованы жесткими сроками реализации бумаг третьего эшелона и фиксации прибыли. Эмитенты низколиквидных активов — это предприятия с низкой капитализацией и организации, недавно вышедшие на фондовый рынок.
��������
Они также обращают внимание, что в новой волне «разгонов» участвуют те же самые бумаги, в которых высокая волатильность фиксировалась и ранее. «Иногда волны роста длились по несколько недель, без дополнительных причин», — напоминают они. В этот раз импульс не будет столь продолжительным, полагают аналитики «Альфа-Инвестиций». «Тем более у многих участников рынка уже есть понимание, что подобные движения — исключительно спекулятивные и часто заканчиваются соразмерным падением в будущем», — заключают эксперты. Стабилизация цен в более качественных инструментах могла обратить внимание спекулянтов на бумаги третьего эшелона, не исключает начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев. С тем, что низколиквидные бумаги могли стать «мишенью для краткосрочных спекулянтов», согласна и аналитик «Цифра брокер» Полина Щукина.
Такие компании теоретически могут вырасти на 100 и даже 200% за короткий период времени, но именно их малая известность, высокая нестабильность и невозможность спрогнозировать практический рост оставляет их активы в третьем эшелоне. 24 июля котировки и объем торгов этими инструментами перестали резко расти, но остались на повышенных уровнях, следует из данных Мосбиржи. Инвесторам стоит знать, чем отличаются эшелоны акций и что нужно, чтобы акция попала в financial commission обзор тот или иной эшелон (листинг).
По ряду бумаг компаний из третьего уровня листинга (ценные бумаги с низкой ликвидностью и невысоким free-float) резко выросли котировки и объемы торгов без каких-либо значимых корпоративных новостей, обратили внимание в обзоре аналитики «Альфа-Инвестиций». Другие эксперты тоже подтверждают высокую волатильность по акциям отдельных эмитентов, о нетипичных скачках в третьем эшелоне говорят и данные Московской биржи, которые изучил РБК. Все инвесторы знают или слышали понятие “акции первого эшелона” или “акции третьего эшелона”. В этой статье я решил более подробно осветить тему эшелонов (уровней листинга) акций российского фондового рынка и объяснить, как бумаги попадают в тот или другой эшелон, а так же, чем они отличаются друг от друга. То есть эти активы легко приобретаются, но при необходимости затруднительно реализовываются из-за нехватки спроса на них среди предпринимателей.
Безрисковые торговые стратегии
А из-за низкой ликвидности у таких акций образуется очень высокий спред, что также является фактором риска для инвестора. Самый главный минус большинства эмитентов второго и третьего эшелона акций – о них мало знают. Заработать на акциях второго и третьего эшелона при везении можно невероятно быстро, но и риски такого инвестирования очень высоки. Попытки влиться в такие кейсы — «идея довольно нерациональная», сказал управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Андрей Русецкий. Он также посоветовал инвесторам обратить внимание на недавние обвалы в котировках подобных низколиквидных бумаг. Первое место среди самых упавших бумаг на закрытии торгов 10 февраля заняли акции «Красного Октября» (-22,03%).
Понятие «третий эшелон» и двух других распространено больше среди инвесторов для понимания потребности в той или иной категории активов. Инвестирование в акции третьего эшелона — процедура, характеризующаяся повышенным риском. Но, практика показывает, что рост низколиквидных активов за относительно короткий период времени отмечается чаще по сравнению с голубыми фишками. То есть потери от приобретения высокорисковых акций становятся соразмерны возможному доходу. Акции третьего уровня листинга Московской биржи – это уникальный сегмент рынка, предоставляющий инвесторам возможности для вложений в менее известные, но перспективные компании. Отличительной чертой таких акций является их относительно низкая ликвидность и меньшая информационная открытость, по сравнению с акциями первого и второго уровней.
Акции, торгуемые на биржевой площадке, по уровню надежности условно подразделяются на три эшелона. Столь резкие движения в основном нерациональны, и большинство из них связано с крайне низкой ликвидностью этих бумаг, объясняет директор по инвестициям, начальник департамента по доверительному управлению активами «Ренессанс Капитала» Игорь Даниленко. Мосбиржа запрещает короткие продажи таких бумаг, что мешает рынку балансировать нерациональные движения, продолжает эксперт. «Например, рост акций QIWI, который, по сути, уже не ведет бизнес, не оправдан никак фундаментально, при этом отсутствие возможности коротких продаж на бирже и отсутствие РЕПО во внебиржевом рынке мешает скорректировать эту ситуацию», — указывает эксперт. Каждый инвестор выбирает бумаги из нужного ему эшелона в соответствии со своей стратегией.К примеру, трейдерам хорошо подходят акции из третьего эшелона из-за их повышенной волатильности, именно там можно получить высокую прибыль. А вот мне, долгосрочному дивидендному инвестору, больше подходят акции из 1 и 2 уровня листинга, хотя в своём портфеле имею бумаги из всех трёх эшелонов.
